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海外疫情冲击显现，制造业 PMI 较上月下降 1.2 个百分点

发布时间：2020/5/13 17:09:48

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2020 年 4 月中国官方制造业 PMI为 50.8%，前值 52.0%，市场预期 51.0%。具体来看， 4 月受海外疫情冲击明显。海外疫情持续发酵，主要发达经济体采取居家隔离、停工停产等措施，外需显著下滑。4 月 PMI新出口订单大幅下降 12.9 个百分点至 33.5%，接近 2008 年金融海啸时的最低点。外需困局加剧，疲软或成常态，出口外向型企业经营风险加剧，这也极大拖累了需求端回暖的进程，如果说第一季度出口下滑主要是国内疫情供给不足所致，那么第二季度出口承压将主要是外需下滑所致。尽管 4 月新出口订单大幅下滑至金融危机时期的低值，但新订单仍维持在 50.2%，仅较前值下滑 1.8 个百分点。这表明，随着国内防疫效果显现叠加逆周期调节政策效果渐显，国内需求改善较为明显。